$650 juta dalam biaya yang dihasilkan oleh salah satu sapi perah terbesar di kripto. Visual ini menunjukkan dengan tepat bagaimana uang itu bergerak di Hyperliquid.

Ini adalah salah satu percakapan terbaik yang pernah kami lakukan di podcast. @LucaNetz, CEO @pudgypenguins, salah satu proyek paling dikenal di kripto bergabung dengan @desh_saurabh untuk berbicara tentang bagaimana dia mengubah koleksi NFT yang sekarat menjadi merek budaya senilai $50 juta. Mereka membahas mengapa spekulasi bukanlah masalah kripto tetapi masalah pasar keuangan, buku pedoman tiga langkah tentang ekosistem, perhatian dan monetisasi, bagaimana kripto konsumen bergeser dari ideologi ke kesenangan dan kegunaan, mengapa token harus diperlakukan sebagai produk, dan seperti apa masa depan NFT dan IP. Dia bahkan meninggalkan beberapa petunjuk tentang airdrop token Abstrak yang akan datang, yang dirancang untuk memberi penghargaan kepada orang percaya awal sejati alih-alih pedagang jangka pendek. Jika Anda membangun di Web3, memikirkan produk konsumen, atau hanya ingin tahu bagaimana meme berubah menjadi kerajaan, episode ini sepadan dengan waktu Anda. Anda dapat menonton seluruh episode di sini atau, jika Anda lebih suka membaca, artikel ini cocok untuk Anda. Mari kita masuk ke dalamnya. Mengubah Budaya Menjadi Modal Salah satu hal paling kuat tentang Web3 adalah kemampuannya untuk mentokenisasi barang tidak berwujud. Ketika rel keuangan ditambahkan ke fenomena budaya, keselarasan tercipta di antara para peserta. Lapisan keuangan ini memungkinkan budaya untuk bertambah lebih efektif daripada metode tradisional. Anggota komunitas yang berkontribusi untuk menyebarkan gerakan budaya sekarang dapat memperoleh manfaat langsung dari keberhasilannya, menciptakan struktur insentif yang kuat yang sebelumnya tidak mungkin dilakukan Ketika rel keuangan ditambahkan ke fenomena budaya, keselarasan tercipta di antara para peserta. Lapisan keuangan ini memungkinkan budaya untuk bertambah lebih efektif daripada metode tradisional. Anggota komunitas yang berkontribusi untuk menyebarkan gerakan budaya sekarang dapat memperoleh manfaat langsung dari keberhasilannya, menciptakan struktur insentif yang kuat yang sebelumnya tidak mungkin. Memecoin adalah contoh paling jelas. Lelucon atau getaran, setelah ditangkap dalam token, dapat menggerakkan miliaran dolar. Tetapi pendekatan Luca melangkah lebih jauh: bagaimana Anda memastikan bahwa dampak budaya yang Anda ciptakan juga muncul sebagai pendapatan? Pudgy Penguins adalah studi kasusnya. GIF mereka menghasilkan miliaran penayangan. Mainan mereka duduk di rak dari New York ke Mumbai. Karakter mereka muncul di game, pengalaman ritel, dan konten sosial. Inkubasi IP dan karakter, yang didanai oleh komunitas yang tidak hanya percaya lebih awal tetapi juga berbagi sisi positifnya mengubah permainan bagi pembuat konten. Pudgy menunjukkan bahwa mungkin ada kelompok merek yang lahir dari budaya, diinkubasi oleh tokenisasi, diskalakan oleh komunitas, dan dimonetisasi melalui distribusi global. Spekulasi bukanlah masalahnya Setiap kali kripto menjadi sorotan, satu kritik selalu muncul: "Ini semua hanya spekulasi." Luca tidak menghindar dari poin ini. Pandangannya sederhana: spekulasi tidak unik untuk kripto, tetapi melekat pada pasar keuangan. Ambil contoh Tesla. Rasio harga-ke-pendapatan (P/E) 3-4x lebih tinggi dari BYD, meskipun kedua perusahaan memberikan pendapatan yang sama (dan dalam beberapa kasus BYD mengungguli). Apa bedanya? Spekulasi tentang masa depan Tesla. Investor percaya teknologi dan mereknya akan menambah nilai, sehingga mereka memperhitungkan pertumbuhan besok hari ini. Masalah dalam kripto bukanlah spekulasi itu sendiri. Ini adalah kesenjangan antara spekulasi dan eksekusi. Banyak proyek mengumpulkan miliaran yang mengklaim sebagai "Ethereum berikutnya", dengan sedikit infrastruktur atau adopsi untuk membenarkan penilaian tersebut. Itu sebabnya Luca menekankan: spekulasi baik-baik saja tetapi hanya ketika berada di atas ekosistem nyata, produk yang lengket, dan pendapatan aktual. Spekulasi dalam kripto jauh lebih kosong daripada di Web2. Dan itu membawa kita kembali ke buku pedoman tiga langkah Pudgy. Buku Pedoman Pudgy: Ekosistem, Perhatian, dan Monetisasi 1. Ekosistem Ketika Luca mengakuisisi Pudgy Penguins, dia tidak hanya membeli IP yang dia warisi komunitas. Toko, pengetahuan adalah fondasinya. Ekosistem Pudgy sangat beragam dengan miliarder, pendiri kripto, kolektor, dan penggemar sehari-hari. Dalam kata-kata Luca, "komunitas adalah tanah, merek adalah bunga." 2. Perhatian Perhatian tidak dibiarkan pada kebetulan. Pudgy tidak hanya "menjadi viral", mereka merekayasa viralitas. Setiap konten, setiap format meme, setiap alur cerita dioptimalkan untuk bepergian. Jimmy Donaldson (MrBeast) sering berkata: perhatian adalah sains. Luca setuju. Tim melacak sentimen, menguji meme, menyempurnakan karakter. Hasilnya adalah bahwa Pudgy Penguin menjadi "anti kebencian." Karakternya lucu, mudah didekati, dan universal. Mereka mewakili harapan, kebahagiaan, dan kualitas koneksi yang beresonansi jauh melampaui Twitter kripto. Hasilnya adalah 50 miliar+ penayangan di media sosial. Penguin bermunculan di lorong toko kelontong, game arcade, dan TikTok. 3. Monetisasi Sebagian besar kripto gagal. Perhatian tanpa pendapatan tidak berarti apa-apa. Kecemerlangan Pudgy adalah dalam menerjemahkan cachet budaya menjadi arus kas yang dapat diprediksi. Setelah perhatian tertangkap, Pudgy Penguins menggunakannya untuk menghasilkan pendapatan melalui kesepakatan lisensi. Mereka menjual lebih dari 1,5 juta mainan di lebih dari 10.000 toko Walmart dan Target. • 80% pendapatan berasal dari perizinan. Dengan 45+ perjanjian aktif, mitra membayar untuk menggunakan karakter Pudgy dalam mainan, game, merchandise, dan produk digital. Contoh: Pengu Clash, game seluler, akan menghasilkan $100K+ bulan ini saja. Luca bertujuan untuk membuat 300 lisensi dalam 18 bulan yang dapat menghasilkan pendapatan konsisten yang diharapkan dalam miliaran per tahun • 20% berasal dari produk dan acara internal. Ini membuat merek tetap dekat dengan komunitasnya sambil membiarkan lisensi meningkatkan jangkauan. Pada akhir tahun 2025, model ini akan mendorong Pudgy menjadi pendapatan $50 juta. Kripto Konsumen Salah satu pandangan paling tajam Luca adalah tentang keadaan produk kripto. Pendiriannya adalah bahwa aplikasi kripto dibuat untuk orang dalam IQ tinggi, bukan orang biasa. Kesuksesan Instagram tidak datang dari desentralisasi atau ideologi, tetapi dari kesederhanaan; siapa pun bisa membukanya dan langsung mendapatkannya. Sebagian besar aplikasi kripto, di sisi lain, menuntut literasi teknis dan dukungan ideologis. Luca berpendapat bahwa desentralisasi dan pengalaman konsumen yang hebat sering kali bertentangan, sesuatu yang bahkan disebutkan Andre Cronje di podcast kami. Dan meskipun etos itu penting, itu tidak akan memasukkan miliaran pengguna berikutnya. Peluangnya ada pada kripto konsumen yang membuat produk menjadi menyenangkan, intuitif, dan bermanfaat. Dia menunjuk ke proyek-proyek seperti Worldcoin, Abstract, dan Base sebagai langkah ke arah ini. Permainannya sendiri di sini adalah @AbstractChain's Portal, "aplikasi segalanya" yang ditujukan untuk Gen Z dan Gen Alpha, memadukan olahraga, taruhan, dan game. Pikirkan Abstrak sebagai lapisan infrastruktur (Anthropic), dan Portal sebagai aplikasi yang dihadapi konsumen (Claude). Tujuannya adalah untuk menangkap sisa lautan, orang-orang yang tidak peduli dengan hasil DeFi tetapi akan dengan senang hati bermain, tertawa, dan berbagi jika perjalanannya menyenangkan. Penggodaan Airdrop Tentu saja, tidak ada percakapan Luca yang lengkap tanpa sedikit alfa. Selama podcast, dia menjatuhkan beberapa petunjuk tentang airdrop token Abstrak yang akan datang. Alih-alih memberi penghargaan kepada petani di menit-menit terakhir, ini dirancang untuk memberi manfaat bagi orang-orang percaya awal sejati yang telah menjadi bagian dari perjalanan. Baginya, airdrop bukanlah hadiah; mereka adalah cara untuk menyelaraskan komunitas dan produk untuk jangka panjang. Dia mengatakan tidak akan ada pengumuman seperti itu tentang ini - podcast ini adalah bukti dari apa yang dia katakan dan menyarankan siapa pun yang ingin menjadi bagian harus masuk secepatnya. Token sebagai Produk Tema yang berulang dalam filosofi Luca adalah memperlakukan token sebagai produk. Dia mengutip Apple sebagai contoh. Selama bertahun-tahun, Apple telah membeli kembali lebih dari $700 miliar sahamnya, secara efektif memperlakukan ekuitas sebagai produk yang perlu dikelola, dioptimalkan, dan didukung. Itulah bagian dari mengapa stok terus bertambah, bahkan tanpa inovasi produk yang radikal. Untuk Pudgy, Luca membayangkan pendekatan serupa. Ya, akan ada pembelian kembali tetapi akan strategis, dan tidak kecuali tidak ada trik lain yang tersisa. "Anda melakukan pembelian kembali ketika tidak ada yang lebih baik untuk dilakukan dengan uang tunai," dia mengutip Mark Zuckerberg. Sampai saat itu, fokus Luca adalah pada pemasaran, ekspansi, dan membangun produk yang menghasilkan nilai. Namun, niatnya jelas bahwa $PENGU akan menjadi deflasi. Ambisi jangka panjangnya adalah untuk menyaingi Dogecoin tidak hanya dalam status meme, tetapi juga dalam tokenomics berkelanjutan. Jadi, akankah NFT kembali? Tentu saja, tetapi tidak dengan cara yang diharapkan kebanyakan orang. Hari-hari membeli meme seharga $500 dan membaliknya seharga $10K kemungkinan besar telah berlalu. Hiruk-pikuk spekulatif itu hanya satu kali. Masa depan NFT terletak pada model berkelanjutan di mana IP dipelihara, dimonetisasi, dan dibagikan dengan komunitas. Pudgy Penguins membuktikan jalan ini. NFT akan menjadi benih merek, game, mainan, dan momen budaya global. Penutup Luca Netz mengambil NFT "mati" dan mengubahnya menjadi kerajaan senilai $50 juta. Dengan melakukan itu, ia menjembatani kesenjangan antara akar spekulatif kripto dan buku pedoman konsumen Web2. Pelajarannya adalah spekulasi baik-baik saja, tetapi spekulasi yang didukung oleh budaya, komunitas, dan arus kas tidak dapat dihentikan. Token bukan hanya instrumen, mereka bisa menjadi produk. Dan budaya, ketika ditokenisasi dan didistribusikan, dapat menjadi salah satu mesin ekonomi paling kuat di zaman kita. ----- Stempel waktu — 0:00 – Pengantar 2:45 – Tokenisasi Budaya, Meme & Pengaruh 10:48 - Peran spekulasi 15:30 – Tiga Pilar Nilai Kripto: Ekosistem, Perhatian & Pendapatan 21:55 – Buku Pedoman Pudgy 27:56 – Apa yang Luca ketahui ketika dia menawar $2.5 juta untuk Pudgy IP 30:45 – Apa yang Rusak di Crypto Konsumen 38:20 – Memperbaiki Orientasi: Portal Abstrak & Masa Depan Adopsi 49:43 – Membangun untuk Gen Z & Gen Alpha 51:10 – Pelajaran dari Airdrop $PENGU 54:09 – Apakah Token Produk?

Perbaiki mesin, jangan bangun jalan lain. Kecuali Anda seorang raksasa institusional yang merancang jalan raya yang dibangun untuk aturan Anda sendiri. Sebagian besar "penskalaan" saat ini berarti meluncurkan L2 baru atau rantai baru. Itu membagi pengguna, likuiditas, dan perhatian. Aplikasi harus memilih pihak. Likuiditas tersebar. Jembatan menambah gesekan. Ini sebagian besar adalah zero-sum shuffle. @AltiusLabs mengambil jalan yang berbeda. Ini meningkatkan cara rantai yang ada mengeksekusi transaksi alih-alih menambahkan rantai lain. Jadi semua orang di rantai itu mendapat manfaat. Ini menciptakan permainan jumlah positif untuk semua dan membantu menumbuhkan kue alih-alih membaginya.