AaveのUSDe利用率は、11月27日の最新のPendle PT満期に続く9月25日以来の低水準となっています。 9月25日の利用率暴落も同様にPTトークンの満期化によって引き起こされており、これまでのところこの種の中で最も劇的なものとなっています。過去の5月29日、7月31日、8月14日のPTトークン満期では小さな変動がありましたが、ユーザーが新しいPT上場にポジションをロールオーバーすることですぐに回復しました。 現在、利回りの圧縮は構造的な変化を示唆しています――USDeループは収益性が低下し、スパークマスの巻き戻しがロールオーバーではなく動いています。