Illiquide $BTC-aanvoer is begonnen te dalen, met ongeveer 62.000 BTC die sinds half oktober uit langetermijn, inactieve portefeuilles zijn verplaatst. Wanneer de illiquide aanvoer daalt, zijn er meer munten beschikbaar om te verhandelen, wat het moeilijker kan maken voor de prijs om te stijgen zonder sterke nieuwe vraag.

Illiquide voorraad is een belangrijke steun geweest in deze cyclus, maar de laatste terugval doorbreekt die trend. Vergelijkbare dalingen hebben historisch gezien de momentum afgekoeld naarmate de voorraad weer op de markt komt, en we hebben eerder veel grotere uitstroom gezien, zoals de 400K BTC in januari '24.

Walvisactiviteit  Wat interessant is, is dat walvisportefeuilles tijdens deze fase daadwerkelijk zijn gaan accumuleren. In de afgelopen 30 dagen hebben walvisportefeuilles hun bezittingen vergroot, en sinds 15 oktober hebben ze hun posities niet in grote mate verkocht.

Wie heeft er verkocht? We hebben de grootste constante uitstroom gezien van wallets die tussen de 0,1-10 BTC houden, in wezen wallets met $10.000-$1.000.000 aan bezittingen. Deze groep heeft sinds november 2024 consequent verkocht.

Koper/Verkoper Dynamiek Momentumkopers zijn grotendeels vertrokken, terwijl dip-kopers er niet in geslaagd zijn om met voldoende vraag in te stappen om die aanbod te absorberen. Met eerste kopers die vlak zijn, drukt deze onevenwichtigheid de prijzen totdat er sterkere vraag op de spotmarkt terugkomt.