mara en riot concurreren tegen 105 eh/s van de Chinese hashrate die draait op $0,03/kwh en niet in enig mijnrapport voorkomt. westerse mijnwerkers betalen $0,06+ voor energie en handelen tegen waarderingen die aannemen dat ze de marginale productie controleren. dat doen ze niet. China's 14% van de wereldwijde hashrate opereert ondergronds met 50% lagere kosten en nul nalevingslasten. elke moeilijkheidsaanpassing erodeert de marges die deze aandelen nodig hebben om hun multiples te rechtvaardigen.