Existe um enorme desequilíbrio na estrutura de capital das criptomoedas. A maioria dos fundos é fortemente ponderada para o estágio inicial (seed ou série A). Alguns são ótimos VCs, muitos outros são caçadores de tokens escondidos. Essa já foi uma estratégia altamente racional no passado, quando os fundadores em estágio inicial não precisavam criar valor real para inflar os preços dos tokens. Isso está mudando em tempo real, e agora acredito que é mais arriscado financiar empresas em estágio inicial do que foi no passado porque 1) elas realmente precisam criar valor e 2) o setor é muito mais competitivo. Dito o contrário, o que funcionou no passado provavelmente não funcionará no futuro. A cripto está em sua fase de expansão e acredito firmemente que a oportunidade, do ponto de vista do investimento, é escolher corretamente os vencedores que aumentem sua vantagem.

Sou tendencioso porque eles são nossos investidores, mas @DTAPCAP e 50T foram extremamente corretos e foram cedo nessa tendência. Além disso – não quero dizer isso como uma crítica aos fundadores em estágio inicial. Para os bons que estão inovando em novas categorias (sc @3FLabs), isso é uma boa notícia e haverá resultados enormes. (Divulgação: pequeno, mas orgulhoso carregador de bolsa).