În ceea ce privește inflația, Powell notează că efectele tarifare "sunt acum clar vizibile" și se așteaptă să se acumuleze în lunile următoare. Întrebarea pentru Fed este dacă aceste creșteri de prețuri vor "crește semnificativ riscul unei probleme de inflație în curs". Powell a spus că o serie unică (dar nu "toate odată") de creșteri de prețuri pare a fi un scenariu de bază rezonabil - cu atât mai mult dacă piața muncii nu este suficient de strânsă pentru a susține negocieri salariale mai puternice pentru consumatorii care pierd puterea de cumpărare din orice transfer tarifar. "Orice ar fi, nu vom permite ca o creștere unică a nivelului prețurilor să devină o problemă continuă a inflației".