Китай застрял в самой длительной дефляционной полосе за десятилетия: Дефлятор ВВП Китая упал на -0,7% в 4 квартале 2025 года, что стало 11-м подряд квартальным снижением, самой длинной серией за как минимум 30 лет. Китай находится в состоянии дефляции уже 3 года подряд, что является самой длительной полосой с тех пор, как страна перешла к рыночной экономике в конце 1970-х годов. Для сравнения, эта полоса длилась всего 2 квартала после финансового кризиса 2008 года. В последнее время цены производителей упали на -1,4% в годовом исчислении в январе, что стало 40-м подряд месяцем фабричной дефляции. Это происходит на фоне слабого потребительского спроса, вызванного кризисом на рынке недвижимости, который продолжает тянуть цены вниз. Кроме того, китайские фабрики производят гораздо больше, чем могут купить потребители, заставляя компании снижать цены просто для выживания. Дефляционная спираль Китая не показывает признаков улучшения.