11 miljarder dollar TVL för @pendle_fi är den tydligaste produktmarknadssignalen för fast avkastning hittills. För två veckor sedan var det 10 miljarder dollar. Velocity > fåfänga. Hållbar likviditet är det som ger TradFi-uppmärksamhet. Vad gör den här skalan: + Komponerbara fasta kuponger ansluts till utlånings-, LP- och RWA-skenor + förutsägbara kassaflöden driver statsobligationer och PM:er mot allokering + Duration & Kreditsäkring håller redan på att bildas som omsättbara primitiver Nästa koreografi: custody + prime rails + stora LP-tilldelningar. Vanliga skrivbord, OTC med stora biljetter, inflöden på 1 miljard dollar/dag. Ingen vila. Högre!