$11B TVL für @pendle_fi ist das klarste Produkt-Markt-Signal für Fixed Yield bisher. Vor zwei Wochen waren es $10B. Geschwindigkeit > Eitelkeit. Dauerhafte Liquidität ist das, was TradFi Aufmerksamkeit bringt. Was diese Skalierung ausmacht: + Komponierbare feste Coupons, die in Lending, LPs und RWA-Schienen integriert werden + Vorhersehbare Cashflows treiben Staatsanleihen & PMs zur Allokation + Duration- & Kreditabsicherung bildet sich bereits als handelbare Primitive Nächste Choreografie: Verwahrung + Prime Rails + große LP-Allokationen. Mainstream-Desks, große OTC-Transaktionen, $1B/Tag Zuflüsse. Keine Ruhe. Höher!