Dobré ráno z Německa, kde je hospodářské oživení založeno pouze na naději. Poslední index podnikatelského klimatu Ifo se zvýšil z 88,6 na 89, ale nárůst byl způsoben výhradně zlepšenými očekáváními, nikoli skutečnými podmínkami. Složka očekávání se zvýšila z 90,8 na 91,6, zatímco hodnocení současné situace se mírně snížilo z 86,5 na 86,4. Mezi sentimentem a realitou tak zůstává mezera 5,2 bodu – největší mezera v optimismu od března 2021.

Lagardeová z ECB říká, že nezávislost centrálních bank je kriticky důležitá.

Dobré ráno z Německa, kde kancléř Friedrich Merz hledá výmluvy po drsném začátku hospodářské politiky. "Tento úkol je větší, než si někteří před rokem představovali – a to říkám sebekriticky," připustil Merz v sobotním projevu v Osnabrücku. "Nečelíme jen fázi ekonomického oslabení; nacházíme se ve strukturální krizi." Německá ekonomika se ve 2. čtvrtletí snížila o 0,3 %, což je více, než se očekávalo, protože spotřebitelské výdaje zaostávaly. Kořen neduhu však leží blíže k domovu: Zatímco v zahraničí se Merz těší záři reflektorů, doma přichází s reformami jen pomalu; A to táhne dolů národní náladu.

Pokud vám to uniklo: Moody's snížila výhled ratingu #Austria na negativní ze stabilního s odkazem na trvalé a podstatné oslabení fiskální síly Rakouska. Předpovídá výrazně vyšší deficity a očekává kontinuální zvyšování zátěže veřejného dluhu, které v roce 2030 dosáhne ATH ve výši 88,4 % HDP, což také oslabí metriky dostupnosti dluhu.

Dobré ráno z Německa, kde příjmy z práce v posledních letech převyšují příjmy z kapitálu. Podíl pracujících na HDP se nedávno vyšplhal na téměř 84% – a brzy by mohl dosáhnout nejvyšší úrovně od roku 1950.

Pokud vám to uniklo: #Ether právě vyrostl na nové historické maximum; je to první po téměř 4 letech. Jako 2. největší kryptoměna za Bitcoinem se Ether veze na vlně dynamiky poháněné rostoucím používáním stablecoinů, z nichž většina je postavena na blockchainu Ethereum. S tisíci aplikacemi, které na něm běží, je Ethereum široce považováno za nejdůležitější komerční páteř kryptoměn; dálnice, na které se buduje velká část digitální ekonomiky.

Málokdy byl konec nějaké éry signalizován elegantněji než Jerome Powell. "Kansaský Fed byl moudrý, když před více než 40 lety přivedl předsedu Volckera do tohoto národního parku, a já jsem hrdý na to, že mohu být součástí této tradice," řekl Powell, než vystoupil z pódia. Nyní Fed stojí v bodě obratu. Donald Trump je připraven přivést jej pod politickou správu, čímž vydláždí cestu k návratu do 70. let; éra inflace, intervencí a narušené měnové důvěryhodnosti. Pro investory je tento okamžik budíčkem. Ve věku tištění peněz a fiskální dominance spočívá jediný bezpečný přístav v reálných aktivech: akciích, nemovitostech, zlatě a, ano, dokonce i kryptoměnách. Protože když se hodnota peněz stane obchodovatelnou, hmatatelná hodnota je konečným útočištěm.

Dobré ráno z roku #Germany, kde se ekonomický propad ve 2. čtvrtletí zhoršil. HDP ve 2. čtvrtletí mezičtvrtletně klesl o 0,3 %, což bylo horší než původní odhad -0,1 %, a to především v důsledku prudkého poklesu kapitálových investic, které klesly o 1,4 %. Spotřebitelské výdaje vzrostly mezičtvrtletně o 0,1 %, což je méně, než se dříve předpokládalo, zatímco vládní výdaje mezičtvrtletně vzrostly o 0,8 %. Velikost německé ekonomiky je v současné době stále mírně pod úrovní roku 2019, vypočítal @carstenbrzeski ING: "Zdá se stále nepravděpodobnější, že by se před rokem 2026 dostavilo nějaké podstatné oživení," říká.

Dobré ráno z Německa, kde výnosová křivka strmě roste. Rozdíl mezi výnosy 2letých a 30letých dluhopisů se rozšířil na nejvyšší úroveň od roku 2019 – což je způsobeno rostoucími obavami z hrozícího nárůstu německého státního dluhu.

AU! Momentum / AI pokračuje s Goldman Sachs High Beta Momentum Pair (High Beta Momentum Long vs High Beta Momentum Short), který nyní klesl o 15 % z nedávného maxima.