Представник ЄЦБ Лагард каже, що незалежність центрального банку є критично важливою.

Доброго ранку з Німеччини, де канцлер Фрідріх Мерц шукає виправдання після важкого старту в економічній політиці. "Це завдання масштабніше, ніж дехто, можливо, міг уявити рік тому - і я кажу це самокритично", - визнав Мерц у своїй промові в суботу в Оснабрюці. «Ми не просто зіткнулися з фазою економічної слабкості; Ми перебуваємо в структурній кризі». Економіка Німеччини скоротилася на 0,3% у другому кварталі, що більше, ніж очікувалося, оскільки споживчі витрати скоротилися. Але корінь нездужання лежить ближче до дому: У той час як Мерц користується увагою за кордоном, він не поспішає проводити реформи вдома; І це тягне вниз національні настрої.

Якщо ви пропустили: агентство Moody's знизило прогноз рейтингу #Austria зі стабільного до негативного, посилаючись на стійке і суттєве ослаблення фіскальної стійкості Австрії. Прогнозує значно вищий дефіцит і очікує постійного зростання навантаження на державний борг, досягнувши ATH на рівні 88,4% ВВП у 2030 році, що також послабить показники доступності боргу.

Доброго ранку з Німеччини, де доходи від праці останніми роками випереджають доходи від капіталу. Частка робочої сили у ВВП останнім часом зросла майже до 84% – і незабаром вона може досягти найвищого рівня з 1950 року.

Якщо ви пропустили: #Ether просто підскочив до нового історичного максимуму; Це вперше за майже 4 роки. Будучи другою за величиною криптовалютою після Bitcoin, Ether набирає обертів, викликаних зростаючим використанням стабільних монет, більшість з яких побудовані на блокчейні Ethereum. З тисячами програм, що працюють на ньому, Ethereum широко розглядається як найважливіша комерційна основа криптовалюти; Автомагістраль, на якій будується значна частина цифрової економіки.

Рідко коли про кінець епохи сигналізував так витончено, як Джером Пауелл. «ФРС Канзас-Сіті була мудрою, привівши голову Волкера в цей національний парк більше 40 років тому, і я пишаюся тим, що є частиною цієї традиції», — сказав Пауелл, перш ніж зійти зі сцени. Зараз ФРС перебуває на переломному етапі. Дональд Трамп готовий поставити його під політичне кураторство, проклавши шлях до повернення до 1970-х років; Епоха інфляції, інтервенції та підриву монетарної довіри. Для інвесторів цей момент є тривожним дзвіночком. В епоху друкування грошей і фіскального домінування єдина надійна гавань лежить у реальних активах: акціях, нерухомості, золоті і, так, навіть криптовалюті. Тому що, коли вартість грошей стає предметом переговорів, матеріальна цінність є кінцевим притулком.

Доброго ранку з #Germany, де економічний спад посилився у ІІ кварталі. ВВП впав на 0,3% у 2 кварталі, що гірше за початкову оцінку в -0,1%, в основному через різке падіння капітальних інвестицій, які скоротилися на 1,4%. Споживчі витрати зросли на 0,1% порівняно з попереднім кварталом, що внесло менше, ніж вважалося раніше, тоді як державні витрати зросли на 0,8% порівняно з попереднім кварталом. Розмір німецької економіки в даний час все ще трохи нижчий за рівень 2019 року, підрахував @carstenbrzeski ING: «Виглядає все більш малоймовірним, що будь-яке значне відновлення відбудеться до 2026 року», — каже він.

Доброго ранку з Німеччини, де крива врожайності крута. Розрив між прибутковістю 2-річних і 30-річних облігацій збільшився до найвищого рівня з 2019 року — через зростаюче занепокоєння з приводу майбутнього сплеску державного боргу Німеччини.

ОЙ! Розкрутка імпульсу/штучного інтелекту продовжується з парою Goldman Sachs High Beta Momentum (High Beta Momentum Long vs High Beta Momentum Short), яка зараз знизилася на 15% від нещодавнього максимуму.

Доброго ранку з #Germany, де зростаючі боргові витрати кусаються сильніше. Уряд був змушений заплатити 3,28%, щоб продати більше 30-річних Бундів; Найвищий показник врожайності з 2011 року. Та й попит був слабким: співвідношення ціни до покриття склало лише 1,03.