PSA do fundador: até que você tenha um documento em sua caixa de entrada, você não tem uma oferta real. Quando o mercado está espumoso e em rápida evolução, como é hoje, os VCs podem usar uma linguagem convincente, mas sutilmente não comprometedora, para fazer parecer que estão fazendo uma oferta quando não estão. Frases como: - "Adoraríamos correr para lhe dar um termo de compromisso" - "Estamos pensando em um acordo na vizinhança de X milhões em Y pré" - "Estamos bem na linha de chegada. Apenas alguns itens de última hora para conferir e então devemos estar prontos para lhe dar um TS" são propositalmente não comprometedores. Se um VC realmente quiser investir, ele emitirá um termo de compromisso. Se não o fizerem quando estão indicando que deveriam estar, há algo bloqueando seu processo. Pode ser que eles ainda tenham muito mais diligência para concluir. Pode ser que a parceria ainda não tenha aprovado o acordo. Pode ser que algumas bandeiras vermelhas de última hora tenham surgido que eles estão classificando (referências ruins, por exemplo). Como regra geral, se um VC não puder dizer concretamente quais etapas restam em seu processo e fornecer um cronograma claro sobre quanto tempo levará, há algo bloqueando-o nos bastidores.