鏈上支撐水平 根據UTXO實現價格分佈（URPD），最近的支撐區間位於$104k–$108k之間，在過去一年中積累了超過1.15M BTC。如果市場繼續調整，這個密集的供應區域可能會作為強支撐。 圖表：

機構拋售壓力 最近市場疲軟與美國現貨ETF的賣壓加劇相吻合。比特幣ETF的資金流出高達4.2千BTC，而以太坊ETF則記錄了高達111千ETH的巨額流出，進一步加劇了市場的風險厭惡情緒。 這裡的圖表： &

局部底部的解剖學 1- 當市場進入 ATH 後的收縮階段時，短期價格走勢往往受到頂級買家對不斷增加的未實現損失的反應的影響。 現在，從七月初以來，在 $113k 和 $120k 之間積累的密集供應群體，屬於持有時間少於 3 個月的投資者。 圖表在這裡：

數字資產領域的壓力持續加大，廣泛的拋售潮影響了主要資產。尤其是衍生品活動持續加速，使市場在結構上變得越來越敏感和反應迅速。 在下面的最新Chain周報中了解更多👇

市場在經歷了持有超過1個月的投資者（不包括日內交易者）顯著獲利了結後，顯示出收縮的跡象。 讓我們來看看在過去30天的指數移動平均線（30D-EMA）中，前5大資產的獲利情況和金額：👇

上週，#Bitcoin飆升至超過$123k的新ATH，然後回落至$114k。本週的$BTC市場脈搏分析了這一放緩：ETF需求依然強勁，衍生品交易火熱，但鏈上信號指向脆弱性：

在波動性加劇的時期，Glassnode 的投資者行為供應指標提供了市場的更深層次脈動。對於 #比特幣，我們看到首次購買者持有的供應在過去 5 天內上升了 +1.0%（4.88M → 4.93M $BTC）——顯示出新的需求持續進入。

$ETH 成本基礎熱圖顯示出投資者在從 $4.7K 回調時的強烈參與。圍繞 $4.4K 的積累幫助穩定了下行，其中一部分供應迅速重新分配到更高的價格 - 這是一種明顯的波段交易動態。

#BTC現貨ETF上週錄得+3.4K $BTC流入，結束了為期兩週的流出趨勢。隨著價格回調，今天的流入將是判斷機構是否維持需求或轉向獲利了結的關鍵。

上週，$ETH現貨ETF錄得約649K ETH的淨流入，創下歷史最高紀錄，價格接近$4.5K。在觸及$4.74K並在週末回落後，今天的資金流動將顯示機構是否繼續在低位買入或鎖定利潤。