Esta es la razón por la que el ciclo de la IA no se parece en nada a la era de las puntocom. A principios de los 2000, la fibra funcionaba a aproximadamente un 7% de utilización porque la industria construyó muy por delante de una demanda que nunca apareció. La capa física escaló más rápido que el software. Hoy es lo inverso. Los clústeres de $NVDA dentro de $MSFT, $AMZN, $GOOGL y $META están funcionando a ~80% de utilización porque cada laboratorio de modelos está limitado en capacidad. La capa de software está escalando mucho más rápido que la física. Un ciclo tuvo un exceso de oferta y ninguna demanda. Este tiene una demanda excesiva y no hay suficiente oferta. Esa es toda la diferencia. $NVDA