¿Cuál es la medida más objetiva de "moat"? En mi opinión, son las tarifas/ingresos. Todo lo demás es una métrica de vanidad. Si tu negocio tiene moats duraderos y opera en un espacio en crecimiento, debería generar más ingresos con el tiempo. Por el contrario, si no tiene moats, o pierde cuota de mercado frente a los competidores, o mantiene la cuota de mercado participando en guerras de precios. Ambas situaciones conducen a tarifas estancadas o más bajas con el tiempo. (Nota que el hecho de que un negocio no tenga moat no significa que no sea valioso. Solo significa que transfiere valor a los clientes en lugar de retenerlo para sí mismo. De hecho, esto es cierto para la gran mayoría de los negocios en el mundo.)