Con respecto a dónde estamos en el ciclo, la historia es bastante simple para mí. Hay un factor que supera todo lo demás, incluida su métrica de liquidez favorita y su indicador técnico. Y eso es IA. Si la burbuja de la IA estalla, se acabó. Si los Stonks de IA siguen subiendo, todos los osos están equivocados. Nunca es posible llamar a los máximos o mínimos del ciclo con un 100% de convicción, pero por lo que puedo decir, estamos en la zona de peligro. (He estado recopilando las principales señales y tuiteando sobre ellas el mes pasado). Sí, es posible que obtengamos un golpe similar al de octubre de 1999 a marzo de 2000, pero el r / r de ser Max Long es muy pobre. Un modelo mental útil es que los máximos y mínimos del ciclo no son puntos en el tiempo, o niveles de precios, sino más bien, un espectro de riesgo. Siempre me mantendré invertido porque el alto riesgo no significa que tengamos que bajar. pero al mismo tiempo está completamente bien reducir drásticamente el riesgo a medida que avanzamos en el espectro de riesgo. (FWIW, tengo una cantidad similar de efectivo ahora que en la parte superior del ciclo 2021)