что касается того, где мы находимся в цикле, история для меня довольно проста. есть один фактор, который перевешивает все остальное, включая вашу любимую метрику ликвидности и технический индикатор. и это ИИ. если пузырь ИИ лопнет, все кончено. если акции ИИ продолжают расти, все медведи ошибаются. никогда невозможно с 100% уверенностью предсказать вершины или дно цикла, но, насколько я могу судить, мы находимся в зоне риска. (я собирал сигналы на вершину и писал о них в Твиттере в прошлом месяце.) да, возможно, мы получим резкий рост, похожий на тот, что был в октябре 1999 - марте 2000, но соотношение риска к прибыли при максимальной длинной позиции очень плохое. полезная ментальная модель заключается в том, что вершины и дно цикла не являются точками во времени или уровнями цен, а скорее спектром риска. я всегда буду оставаться в инвестициях, потому что высокий риск не означает, что мы должны падать. но в то же время совершенно нормально значительно снижать риск по мере продвижения по спектру риска. (для справки, у меня сейчас столько же наличных, сколько было на пике цикла 2021 года)