Le Japon est dans une situation terrible. Une dette élevée signifie qu'il doit constamment choisir entre un yen en baisse et permettre aux taux d'intérêt d'augmenter. La BoJ a choisi cette semaine la dernière option et signale une hausse des taux en décembre. Les rendements à long terme comme le 10y20y forward (rouge) sont de retour aux niveaux d'août.