Saya bertanya-tanya mengapa investor kripto institusional begitu bingung ... pesannya sangat jelas! Crypto adalah "Emas, pasar uang yang menghasilkan imbal hasil, koin kultus yang tidak berharga, blockchain infrastruktur AI DAN aplikasi berharga yang menghasilkan pendapatan! Tapi jangan lupa, itu semua hanya satu perdagangan makro yang disebut "alts" yang diperdagangkan bersama. Datang dan ambil!" Kurangnya pendidikan terus menjadi kerugian terbesar bagi kripto. Industri harus mulai memisahkan teknologi dari aset. Crypto adalah pembungkus seperti ETF -- apa yang Anda masukkan ke dalam pembungkus adalah yang penting, bukan pembungkus itu sendiri. Berhenti melempar pembungkus dan mulailah melempar aset/sektor secara terpisah. (FWIW - tidak memilih Matt atau Bitwise, hanya sebuah contoh. Saya pikir mereka Bitwise melakukan pekerjaan yang hebat dalam mendidik dibandingkan dengan pemimpin lain di ruang ini).

Investor institusional tidak akan pernah membeli kripto dalam ukuran yang berarti sampai kita berhenti menyebutnya semua "kripto". Jika semua orang hanya menulis/berbicara tentang makro, dan menyebut semuanya "alts", maka investor benar untuk mengabaikan ruang ini. Jika kita menyebut setiap ETF yang bukan "SPY" sebagai "alt", maka tidak ada yang akan membeli ETF juga. Jika kita menyebut Treasury AS "obligasi" dan setiap instrumen pendapatan tetap lainnya sebagai "alt", maka tidak ada yang akan membeli utang juga. Tapi kami tidak – karena itu akan bodoh. Kami menyadari ETF hanyalah pembungkus, dan banyak hal yang sama sekali berbeda dapat dimasukkan ke dalam pembungkus. Dan tidak ada yang meludahkan komentar makro secara umum tentang ETF, karena itu akan bodoh. Dan kami memisahkan obligasi pemerintah dari obligasi korporasi, dan obligasi IG dari obligasi HY, dan obligasi konversi dari obligasi lurus, dan tidak ada yang memuntahkan komentar makro tentang semua pendapatan tetap sebagai satu sarana. Karena itu juga akan bodoh. Jadi sampai para pemimpin industri kripto mulai secara cerdas membedakan berbagai jenis penerbit token, dan berbagai jenis aset, industri ini akan tetap mati bagi investor sungguhan.