Hora da história. Há mais de dois anos, tentamos a primeira captação de recursos da Backpack para a bolsa. Tínhamos perdido a maior parte do nosso dinheiro na FTX e tivemos que nos reinventar. Com alguns cheques pequenos e nossas economias pessoais, montamos a equipe inicial da bolsa para focar em todas as coisas difíceis que empresas regulamentadas têm que fazer--não apenas engenharia, mas finanças, contabilidade, conformidade, suporte ao cliente e, o mais importante, todo o processo de licenciamento para nossa primeira licença âncora em Dubai. Desde o início, nunca se tratou apenas de construir um motor de correspondência, nunca se tratou apenas de construir um aplicativo, tratava-se de ser capaz de reimaginar cada camada da pilha das finanças modernas, onde o código legal é tão importante quanto o código de computador--uma tese em desacordo com basicamente todos os investidores de cripto do mundo. Tínhamos nossos olhos não apenas nos Emirados Árabes Unidos, mas no mundo inteiro, e em um lugar em particular, a União Europeia. Do ponto de vista de muitas bolsas internacionais, para colocar em suas próprias palavras, um "banho de sangue" estava por vir. As maiores plataformas de derivativos do mundo estavam deixando a UE, e estava ficando cada vez mais difícil entrar no mercado. Na época, havia um total de zero bolsas oferecendo um produto de futuros perpétuos regulamentado. Então, saímos para captar recursos. Nosso objetivo era simples: conseguir dinheiro suficiente para comprar a FTX EU, fazer todo o trabalho duro para devolver os ativos dos clientes, contratar uma equipe de conformidade de classe mundial, resolver todos os problemas que causaram a FTX em primeiro lugar e reativar a licença. Acontece que captar recursos não era tão simples. O mundo estava em um lugar muito diferente naquela época. A maioria das pessoas nos olhava como se fôssemos loucos. Muitas pessoas questionaram a mim e à nossa equipe sobre os laços com a FTX. Quem quer investir em ex-funcionários da FTX e Alameda tentando recomprar o braço da FTX na UE, devolvendo fundos aos clientes e se esforçando para ser o primeiro produto de futuros perpétuos regulamentado na Europa? Para muitos, era a aposta mais contrária e um sonho distante. Por que a Coinbase ou qualquer um dos outros gigantes não poderiam simplesmente vencê-los e fazer isso primeiro? Uma pergunta justa. E, honestamente, eu não tinha uma resposta para isso. Tudo o que posso dizer é que eu realmente acho que nossa equipe é a melhor. Ninguém trabalha mais duro. Trabalha mais horas. Tem mais experiência, mais cicatrizes de batalha e uma compreensão mais abrangente das bolsas de cripto do que nós. Outros podem ter mais recursos. Outros podem ter marcas melhores. Outros podem estar no mercado há mais tempo do que nós. Eles merecem todo o respeito do mundo por serem pioneiros em grande parte da nossa indústria. No entanto, é meu trabalho pensar que posso fazer melhor. É meu trabalho competir. É meu trabalho vencer. Eu ingenuamente pensei que poderia. Os investidores não pensaram. Nós falhamos. Então, não compramos a FTX EU. Ela acabou sendo comprada pelos fundadores anteriores. Perdemos a oportunidade. Mas não paramos. Visão de túnel. Foco laser. Construímos nosso produto. Fomos ao mercado. E, acontece que fomos bastante bem-sucedidos. Em 2024, ganhamos mais dinheiro do que toda a nossa captação de recursos. Construímos nosso produto de spot e, com o capital em mãos, estávamos prontos para reinvestir e escalar nossa próxima montanha. Não sei se foi sorte, intervenção divina ou apenas o universo fazendo sua parte, mas descobrimos que a FTX EU estava à venda--novamente. Desta vez, não precisávamos captar recursos para fazer uma oferta. Tínhamos o dinheiro pronto para ser usado. E assim fizemos. Mas a coisa interessante sobre comprar empresas regulamentadas é que não se trata simplesmente de ter dinheiro. Há muitas mais pessoas com muito mais dinheiro do que nós. Não se trata apenas de aparecer na porta de alguém com um saco de dinheiro e você está a caminho. Há diligência. Há tecnologia de conformidade. Há requisitos de relatórios. Há a capacidade de administrar a devolução dos ativos dos clientes da FTX EU. Há requisitos de custódia. Há controles. Há integrações personalizadas. Há mudanças de produto. Há um milhão de pequenos detalhes que entram em colocar uma empresa regulamentada em funcionamento. Detalhes que muito poucas startups em nosso estágio precisam pensar. Algumas pessoas acham que estamos tornando nossas vidas mais difíceis do que precisam ser ao fazer tudo isso. Mas são precisamente as coisas difíceis que ninguém quer fazer que valem a pena. E estou orgulhoso de dizer que conseguimos, juntando-nos às fileiras de apenas um punhado de empresas de cripto no mundo que atenderam aos mais altos padrões de conformidade para oferecer um produto regulamentado em uma das regiões mais importantes e rigorosas do mundo. E para futuros perpétuos, especificamente, um dos primeiros. Acontece que você pode simplesmente fazer as coisas, e não vamos parar por aí. Este ano, definimos nossos objetivos não apenas na Europa, mas depois no Japão e, finalmente, em nossa casa, os EUA. Viemos de longe, mas ainda temos um caminho ainda mais longo a percorrer. Todos os dias. Pouco a pouco. Tijolo por tijolo. 🧱