中国正陷入数十年来最长的通货紧缩周期： 中国的GDP平减指数在2025年第四季度下降了-0.7%，这是连续第11个季度下降，创下至少30年来的最长纪录。 中国已经连续3年处于通货紧缩状态，这是自1970年代末该国转型为市场经济以来的最长时间。 相比之下，2008年金融危机后，这一周期仅持续了2个季度。 最近，1月份生产者价格同比下降-1.4%，这是工厂通货紧缩的第40个月。 这发生在由于房地产市场危机导致的消费需求疲软，继续压低价格。 此外，中国工厂的生产远远超过消费者的购买能力，迫使公司削减价格以求生存。 中国的通货紧缩螺旋似乎没有改善的迹象。

突发消息：美国财政预算赤字在1月份同比下降了26%，降至950亿美元。 在2026财年的前4个月，赤字同比下降了17%，降至6970亿美元，仍然是历史上开局第三差的一年。 政府收入同比增长了12%，达到1.8万亿美元，主要得益于关税收入，关税收入同比激增304%，在此期间达到1240亿美元。 与此同时，政府支出同比增加了2%，达到2.5万亿美元。 关税收入正在对美国赤字产生影响。

突发消息：2025年第四季度，创纪录的16.4%的学生贷款进入了逾期30天以上的状态。 这一比例比2013年的峰值高出4.8个百分点。 此外，创纪录的16.2%的学生贷款进入了严重的逾期90天以上的状态。 自2025年第一季度以来，这一比例已经翻了一番以上。 因此，9.6%的学生贷款现在处于严重逾期状态，这是自2020年第一季度以来的第二高水平。 自2024年第四季度学生贷款减免期结束后，逾期情况激增，未付款项开始出现在信用报告上。 学生贷款压力已达到危急水平。