JP Morgan argumenta que, dado que las GPU están funcionando cerca de su capacidad máxima, las preocupaciones sobre la IA están exageradas y son diferentes de la expansión de fibra de la era de las puntocom, que permaneció subutilizada. Tienen un punto, pero yo contrarrestaría preguntando quién está pagando por las GPU y dónde está el beneficio final. El problema que estamos viendo con la IA generativa es a nivel de uso, con la utilización real de estas plataformas. La gran mayoría son gratuitas. Los niveles de pago tienen significativamente menos interés. Particularmente en empresas como OpenAI, donde hay una verdadera lucha por convertir a los usuarios gratuitos. Los casos de uso están creciendo, pero siguen enfrentando desafíos en comparación con la capacidad que se ha construido y se planea. Por eso creo que este gráfico es un poco engañoso, porque a simple vista sugiere que hay un uso enorme y, por lo tanto, no deberíamos preocuparnos. Pero si el uso está impulsado en gran medida por usuarios gratuitos que no generan ingresos, entonces no es exactamente un paradigma sostenible para las empresas que lo subsidian, ¿verdad?

Hablando de utilización, ¿alguien realmente cree que $META va a alcanzar 8681.4MW de capacidad de energía? Eso sería casi 4 veces la capacidad colectiva y casi 30 veces la capacidad actual de $META. Sin embargo, $META no ha demostrado ningún avance verdaderamente significativo en IA en un año. 🤔

Después de todo, el 95% de las empresas que invierten en IA generativa no obtienen un retorno real. Y aquí está el problema. ¡La barrera principal no es la capacidad! Son las limitaciones de la IA generativa en sí. Limitaciones que no se resuelven con IA agente, RAG u otras augmentaciones y capas adicionales.

Mientras tanto, hay una carrera por construir capacidad de centros de datos que probablemente no necesitaremos. 1) No sabemos si el futuro de la IA está impulsado por GPUs que consumen mucha energía. 2) O si los grandes modelos generalistas ineficientes son lo que estaremos utilizando frente a modelos pequeños especializados. ¿Para qué estamos construyendo?

Lo que sabemos es que las 9 empresas más grandes del S&P 500, que representan el 37.89% del peso de la capitalización de mercado, se han vinculado en diferentes grados a la IA generativa como una parte importante de su historia de crecimiento futuro. Si eso resulta ser sostenible es una pregunta crítica.