У меня нет большой позиции в $CRCL, но я не согласен с мнением, что "снижение ставок = медвежий сценарий". Та же аргументация применялась к $SCHW и $IBKR на протяжении многих лет, и она редко подтверждалась. Снижение ставок обычно означает более сильную ликвидность и растущие рынки, что является временем, когда основной бизнес, как правило, показывает лучшие результаты. (Circle действительно зарабатывает проценты на резервах, но в отличие от страховщиков, он также получает выгоду от более высоких объемов транзакций на рисковых рынках.)