Jag har ingen stor $CRCL position, men jag köper inte "räntesänkningar = bear case" ta. Samma argument framfördes för $SCHW och $IBKR i åratal, och det höll sällan. Räntesänkningar brukar innebära starkare likviditet och stigande marknader, vilket är när kärnverksamheten tenderar att prestera bäst. (Circle tjänar ränta på reserver, men till skillnad från försäkringsbolag drar den också nytta av högre transaktionsvolymer på risk-on-marknader.)