Je n'ai pas une grande position en $CRCL, mais je ne crois pas à l'argument "les baisses de taux = scénario baissier". Le même argument a été avancé pour $SCHW et $IBKR pendant des années, et il n'a que rarement tenu. Les baisses de taux signifient généralement une liquidité plus forte et des marchés en hausse, ce qui est le moment où l'activité principale a tendance à mieux performer. (Circle gagne des intérêts sur ses réserves, mais contrairement aux assureurs, cela bénéficie également d'un volume de transactions plus élevé sur les marchés à risque.)