هل يمكن أن تكون تخفيضات أسعار الفائدة وسيلة رئيسية لسوق العملات الرقمية في عام 2026؟ مسار سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي مع اقتراب العام المقبل هو الأوضح منذ سنوات. شهد ديسمبر 2025 تخفيضا آخر بمقدار 25 نقطة أساس، مما رفع صناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى حوالي 3.5-3.75٪. يحمل المنحنى المستقبلي على الأقل ثلاث تخفيضات أخرى خلال عام 2026، مما يضعنا في الثلاثة الأوائل بحلول نهاية العام إذا استمر المسار. لكن خفض أسعار الفائدة هو جزء فقط من الصورة. ينتهي QT في الأول من ديسمبر. تم ضبط TGA لسحب الكمية بدلا من إعادة التعبئة. تم استنزاف RRP بالكامل. معا، تخلق هذه العوامل أول بيئة سيولة صافية إيجابية منذ أوائل عام 2022. انحرفت صناديق SOFR وصناديق الاحتياطي الفيدرالي نحو النطاق المرتفع 3٪. لقد انخفضت الأسعار الحقيقية من ذروتها في 2023-2024. لكن لم ينهار شيء. هذا هبوط متحكم فيه وليس محورا. عام 2026 هو العام الذي تتوقف فيه السياسة عن كونها ريحا معاكسة وتصبح ريحا خلفية خفيفة. النوع الذي يفضل المدة، والشركات الكبرى، والذهب، والأصول الرقمية مع الطلب الهيكلي خلفها.