Les baisses de taux pourraient-elles être un vent arrière clé pour la crypto en 2026 ? Le chemin des taux de la Fed à l'approche de l'année prochaine est le plus clair qu'il ait été depuis des années. Décembre 2025 annonce une nouvelle baisse de 25 points de base, portant les fonds fédéraux à environ 3,5-3,75 %. La courbe à terme prévoit au moins 3 autres baisses d'ici 2026, nous plaçant dans les bas 3 à la fin de l'année si le chemin se maintient. Mais les baisses de taux ne sont qu'une partie du tableau. Le QT se termine le 1er décembre. Le TGA est censé diminuer plutôt que de se remplir. Le RRP a été entièrement épuisé. Ensemble, cela crée le premier environnement de liquidité nette positive depuis début 2022. Le SOFR et les fonds fédéraux ont dérivé vers la fourchette haute des 3 %. Les taux réels ont chuté par rapport à leurs sommets de 2023-2024. Mais rien ne s'est effondré. C'est une descente contrôlée plutôt qu'un pivot. 2026 est l'année où la politique cesse d'être un vent contraire et devient un léger vent arrière. Celui qui favorise la durée, les grandes capitalisations, l'or et les actifs numériques avec une demande structurelle derrière eux.