I tagli dei tassi potrebbero essere un vento favorevole chiave per le criptovalute nel 2026? Il percorso dei tassi della Fed in vista del prossimo anno è il più chiaro che sia stato negli ultimi anni. Dicembre 2025 prevede un ulteriore taglio di 25 punti base, portando i fondi federali a circa 3,5-3,75%. La curva forward prevede almeno altri 3 tagli fino al 2026, portandoci nei bassi 3 entro la fine dell'anno se il percorso si mantiene. Ma i tagli dei tassi sono solo una parte del quadro. Il QT termina il 1° dicembre. Il TGA è impostato per ridursi piuttosto che rifornirsi. Il RRP è stato completamente esaurito. Insieme, questi creano il primo ambiente di liquidità netta positiva dal primo trimestre del 2022. Il SOFR e i fondi federali si sono spostati verso l'intervallo alto del 3%. I tassi reali sono scesi dai loro picchi del 2023-2024. Ma nulla è crollato. Questa è una discesa controllata piuttosto che un cambiamento di rotta. Il 2026 è l'anno in cui la politica smette di essere un vento contrario e diventa un leggero vento favorevole. Quello che favorisce la durata, le grandi capitalizzazioni, l'oro e gli asset digitali con una domanda strutturale dietro di loro.