Kunnen renteverlagingen een belangrijke steun zijn voor crypto in 2026? Het rente-pad van de Fed richting volgend jaar is het duidelijkste dat het in jaren is geweest. December 2025 levert nog een verlaging van 25 basispunten op, waardoor de fed funds ongeveer 3,5-3,75% bedragen. De forward curve prijst ten minste 3 verdere verlagingen in 2026, wat ons aan het einde van het jaar in de lage 3% zou brengen als het pad aanhoudt. Maar renteverlagingen zijn slechts een deel van het plaatje. QT eindigt op 1 december. De TGA staat op het punt om af te bouwen in plaats van bij te vullen. De RRP is volledig uitgeput. Samen creëren deze de eerste netto positieve liquiditeitsomgeving sinds begin 2022. SOFR en fed funds zijn naar het hoge 3% bereik gedreven. Reële rentes zijn teruggevallen van hun pieken in 2023-2024. Maar niets is ingestort. Dit is een gecontroleerde daling in plaats van een ommekeer. 2026 is het jaar waarin beleid stopt met een tegenwind te zijn en een milde steun wordt. Het soort dat de voorkeur geeft aan looptijd, grote bedrijven, goud en digitale activa met structurele vraag erachter.