¿Podrían los recortes de tasas ser un viento a favor clave para las criptomonedas en 2026? La trayectoria de tasas de la Fed de cara al próximo año es la más clara que ha sido en años. Diciembre de 2025 entrega otro recorte de 25 puntos básicos, llevando los fondos federales a aproximadamente 3.5-3.75%. La curva a futuro estima al menos 3 recortes más a lo largo de 2026, colocándonos en los bajos 3 para fin de año si la trayectoria se mantiene. Pero los recortes de tasas son solo parte de la imagen. El QT termina el 1 de diciembre. El TGA está configurado para disminuir en lugar de rellenarse. El RRP se ha agotado por completo. Juntos, estos crean el primer entorno de liquidez netamente positivo desde principios de 2022. El SOFR y los fondos federales han ido hacia el rango alto del 3%. Las tasas reales han retrocedido desde sus picos de 2023-2024. Pero nada ha colapsado. Este es un descenso controlado en lugar de un cambio de dirección. 2026 es el año en que la política deja de ser un viento en contra y se convierte en un leve viento a favor. El tipo que favorece la duración, las grandes capitalizaciones, el oro y los activos digitales con demanda estructural detrás de ellos.