Populární témata
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Něco, co si myslím, že mnoho lidí nechápe, ale je klíčem k pochopení, je, jak spekulace a forwardové ceny snížení sazeb dělají pro trhy více než skutečné snížení sazeb.
V této éře forward guidance, kterou máme, má forwardové oceňování vícenásobného snížení sazeb dopad v reálném čase jak psychologicky (živočišný duch), tak mechanicky (i když mnohem méně, a i tak se mechanické části stejně dostanou do popředí.
Pokud jde o to, kdy ke snížení sazeb skutečně dojde, jediný skutečný dopad na fázový posun je u půjček s variabilní sazbou, protože jejich výpůjční podmínky jsou citlivé na SOFR a SOFR se mění pouze tehdy, když se sazba skutečně změní. Takže společnosti s menší kapitalizací, spekulanti ji předběhnou. To je důvod, proč jsme v pátek proti NASDAQ viděli tak nadměrný pohyb Russellova indexu. Russell se skládá z mnohem více půjček s variabilní sazbou.
V praxi tedy 95 % šťávy pochází z forwardových cen a spekulace o snížení sazeb ve skutečnosti přicházejí mnohem dříve. To je důvod, proč někdy může být snížení sazeb, když k němu dojde, okamžikem prodeje, pokud je vnímáno jako "jestřábí snížení sazeb".
Celkově si myslím, že je užitečné charakterizovat spekulace kolem změn FFR jako 90% psychologické a 10% mechanické.
52,48K
Top
Hodnocení
Oblíbené