Nuestro sistema activó una señal de aversión al riesgo el 10 de octubre y salió por completo de BITX y TQQQ al cierre del 13 de octubre. Estas señales se disparan temprano, antes de que los riesgos se vuelvan obvios. Una vez que lo hacen, el mercado ya se ha movido y la oportunidad se reduce. Esto es lo que estamos viendo para una mayor confirmación

La alerta temprana se centró en las materias primas, donde la caída constante del petróleo crudo está generando preocupación. El crudo actúa como un indicador de inflación y crecimiento. Un movimiento hacia los 56 dólares por barril indica un debilitamiento de las expectativas para ambos, lo que refuerza el tono más amplio de aversión al riesgo que está surgiendo ahora.

A continuación, veremos el cobre. Se ha mantenido mejor que el crudo, pero si rompe por debajo de su línea de impulso, eso confirmaría que se está produciendo un shock de crecimiento más profundo. Un desglose sincronizado entre las materias primas clave a menudo precede a mayores caídas del mercado.

La cesta de materias primas de GSG está probando un nivel de impulso clave. Un desglose aquí confirmaría que la debilidad no se limita al petróleo o al cobre, sino que se extiende por todo el complejo de materias primas. Ese cambio fortalecería los argumentos a favor de una desaceleración económica más amplia.

Los swaps a 2 años siguen siendo elevados por la incertidumbre arancelaria, mientras que los swaps a 5 y 10 años se mantienen moderados. La reducción del diferencial a 2 años/10 años indica un desvanecimiento de las expectativas de inflación a largo plazo y una inclinación del mercado hacia la desinflación.