Jak myślę o PT-looping: Każdy aktyw ma podstawową premię za ryzyko. Gdy oczekiwana różnica między zyskiem z PT a stopą procentową pożyczki przekracza wymaganą przez Ciebie premię, wtedy ma sens zwiększenie dźwigni tak bardzo, jak pozwala na to Twój portfel. Musisz wycenić: - Ryzyko podstawowego aktywa - Ryzyko Pendle S.C - Ryzyko rynku pieniężnego - Ryzyko długości (jeśli bierzesz na siebie zmienny dług) W przypadku hardcodowanych orakli, ryzyko ogonowe ponosi pożyczkodawca, więc powinieneś to uwzględnić. W przypadku orakli rynkowych musisz również uwzględnić ryzyko orakli/likwidacji. Jak wycenić ryzyko i jak obliczyć oczekiwaną stopę procentową pożyczki jest niezwykle subiektywne i również stanowi tajemniczy składnik całego tego procesu. Chciałbym podzielić się moimi modelami dla trochę internetowej sławy, ale niestety to opłaca moje rachunki. Może kiedyś w przyszłości.