Se você é alfabetizado em DeFi, sabe como é difícil fornecer liquidez concentrada em uma faixa apertada para um ativo com rendimento como sUSDe ou wstETH ​ À medida que o preço de um ativo sobe consistentemente, você terá uma perda impermanente derivada do rendimento ​ A imagem abaixo mostra quantas vezes você teria que reequilibrar seu LP durante o ano passado se fizesse ~ 0,4% de intervalo em torno do preço. Com 10% de APR subjacente, você teria que reequilibrar ~ 20 vezes ​ Isso também significa que, na maior parte do tempo (no final de seus intervalos), uma grande parte de sua posição estaria no ativo sem rendimento, o que lhe daria menos APR base E toda vez que você tiver que mover o intervalo, terá um pequeno IL derivado de rendimento, além de taxas de swap para recomprar sUSDe para LP no próximo intervalo ​ Isso é difícil para todos os participantes do mercado e leva as pessoas a adicionar faixas de LP mais amplas, o que significa que obtemos uma liquidade onchain abaixo do ideal para muitos ativos com rendimento ​ ✅ Tokens resgatáveis ​ @Terminal_fi é uma DEX que está construindo uma solução exatamente para esse problema com "Tokens resgatáveis". Um token que envolve um token de rendimento, mas atrela seu valor à contraparte sem rendimento ​ O Token Resgatável aumentará gradualmente em oferta de acordo com a valorização do preço dos tokens com rendimento ​ Isso é melhor explicado com um exemplo. ​ Digamos que temos sUSDe de @ethena_labs Se você depositou 100 sUSDe quando o preço era de $ 1, você cunharia 100 rUSDe. Em seguida, o preço do sUSDe aumentou para US$ 1,5 Você poderá reivindicar um adicional de $ 50 rUSDe por $ 150 no total ​ Isso significa que o rUSDe seria atrelado 1:1 ao USDe, mas os usuários podem queimar o rUSDe para recuperar o sUSDe ao preço atual do sUSDe:USDe ​ Como o USDe é uma stablecoin sem rendimento, isso significa que o rUSDe também é uma stablecoin sem rendimento ​ Parece complexo? Não se preocupe, está tudo abstraído no protocolo e você, como usuário, nunca precisa ver o rUSDe...