Si eres un experto en DeFi, sabes lo difícil que es proporcionar liquidez concentrada en un rango estrecho para un activo que genera rendimiento como sUSDe o wstETH. ​ A medida que el precio de un activo sube de manera constante, experimentarás pérdidas impermanentes derivadas del rendimiento. ​ La imagen a continuación muestra cuántas veces tendrías que reequilibrar tu LP durante el último año si lo hicieras en un rango de ~0.4% alrededor del precio. Con un APR subyacente del 10%, tendrías que reequilibrar ~20 veces. ​ Esto también significa que muchas veces (al final de tus rangos) una gran parte de tu posición estaría en el activo que no genera rendimiento, lo que te daría un APR base menor. Y cada vez que tengas que mover el rango, tendrás una pequeña pérdida impermanente derivada del rendimiento, además de las tarifas de intercambio por recomprar sUSDe para LP en el siguiente rango. ​ Esto es difícil para todos los participantes del mercado y lleva a que las personas agreguen rangos de LP más amplios, lo que significa que obtenemos liquidez en cadena subóptima para muchos activos que generan rendimiento. ​ ✅ Tokens redimibles ​ @Terminal_fi es un DEX que está construyendo una solución para exactamente este problema con "Tokens Redimibles". Un token que envuelve un token que genera rendimiento, pero que fija su valor al contraparte que no genera rendimiento. ​ El Token Redimible se inflará gradualmente en suministro en línea con la apreciación del precio de los tokens que generan rendimiento. ​ Esto se explica mejor con un ejemplo. ​ Supongamos que tenemos sUSDe de @ethena_labs. Si depositas 100 sUSDe cuando el precio era $1, acuñarías 100 rUSDe. Luego, el precio de sUSDe aumentó a $1.5. Podrías reclamar un adicional de $50 rUSDe por un total de $150. ​ Esto significa que rUSDe estaría fijado 1:1 con USDe, pero los usuarios pueden quemar el rUSDe para recuperar sUSDe al precio actual de sUSDe:USDe. ​ Dado que USDe es una stablecoin que no genera rendimiento, eso significa que rUSDe también es una stablecoin que no genera rendimiento. ​ ¿Suena complejo? No te preocupes, todo está abstraído en el protocolo y tú como usuario nunca tienes que ver el rUSDe....