Os membros do grupo estão discutindo a relação de troca entre os tokens e ações da @Backpack, o que me deixa um pouco sobrecarregado e confuso: 1. A equipe tokenizou todo o pool ESOP? No passado, startups faziam ESOP, que simplesmente entendiam que era cortar parte do capital como uma reserva para atrair e motivar talentos no processo de desenvolvimento subsequente da empresa. Geralmente, esse grupo é reservado para funcionários internos e parceiros externos que compartilham a vida e a morte do grupo. Dessa forma, os detentores dos pontos são tratados como uma família própria, com carinho. 2. Se for esse mecanismo, há um problema de proporção, que precisa ser esclarecido. Por exemplo, a empresa cortou um total de 10% do capital próprio e o colocou no pool ESOP, correspondendo a 1 bilhão de tokens. Então, de acordo com os preços mais recentes pré-investimento e pós-investimento da empresa, é fácil ancorar o preço do token. Por isso nunca pensei que tokens seriam intercambiáveis com ações. Afinal, uma empresa com uma avaliação de 1 bilhão, mesmo que receba 20% como ESOP, é apenas um pool de 200 milhões sem considerar questões de liquidez. Claro, se uma empresa for forte o suficiente, investidores comuns de varejo estão dispostos a pagar um prêmio porque não possuem um canal direto de investimento para ganhar exposição nas primeiras rodadas, e esse múltiplo de prêmio pode ser deixado para o mercado secundário. Mas a premissa também é saber quantas ações, 1 moeda = quantas ações.