Vocês percebem que o objetivo de toda a criptomoeda era democratizar as finanças, certo? Não era para a Hyperliquid e a Uniswap ganharem um bilhão de dólares por ano e depois vocês ficarem ricos com isso. O objetivo é que eles não ganhem nada por ano.

Se me dissesses há 6 meses que o Zcash começaria a absorver o uso original do Bitcoin, eu teria rido. Hoje, já não tenho tanta certeza... Na verdade, acredito que um forte argumento pode ser feito de que a visão original cypherpunk do BTC foi sequestrada. Não apenas porque teve um desempenho inferior a coisas como os $QQQ, mas porque o seu papel como um meio soberano, resistente à censura e privado de armazenamento e transferência de riqueza foi esvaziado... Por exemplo, ~9% de todo o BTC está hoje em ETFs dos EUA ou tesourarias governamentais; estruturas custódiais, vigiadas e totalmente transparentes onde a soberania individual é basicamente zero. Ao mesmo tempo, a vigilância financeira global está a acelerar. Desde os limites de saldo de stablecoins da UE, a implementações futuras de CBDCs em uma variedade de jurisdições e a possibilidade muito real de um governo dos EUA “socialista democrático” mais intervencionista e anti-cripto. O que muitos já não discutem é que o Bitcoin realmente teve a oportunidade de corrigir isso há mais de uma década... A proposta do Zerocoin, uma camada de privacidade criptograficamente sólida projetada especificamente para o Bitcoin, foi apresentada à comunidade em 2013. Poderia ter se tornado o sistema de transações nativas blindadas do Bitcoin ou pelo menos uma sidechain que preservasse as raízes cypherpunk do ativo. Mas o Bitcoin Core rejeitou. Não porque não funcionasse, mas porque a cultura já havia começado a mudar para “não mudar o Bitcoin”, ossificação e aversão ao risco. A equipe por trás do Zerocoin eventualmente saiu e criou o Zcash, implementando a privacidade que o Bitcoin se recusou a adotar. Nesse contexto, o Bitcoin não tem uma maneira credível de proteger saldos ou fluxos de transações. Até Satoshi reconheceu abertamente essa limitação em 2010: “Se uma solução fosse encontrada, uma implementação do Bitcoin muito melhor, mais fácil e mais conveniente seria possível.” Ele estava falando especificamente sobre privacidade. Se você voltar pelos arquivos do Bitcointalk, é claro que muitos dos primeiros Bitcoiners acreditavam que se ferramentas criptográficas mais fortes existissem naquela época, o Bitcoin as teria implementado desde o primeiro dia. Esse sentimento nunca desapareceu completamente, e à medida que os modernos sistemas de prova ZK amadureceram, ressurgiu de uma maneira muito real. Isso é (na minha opinião) um dos maiores motores por trás do recente desempenho superior do ZEC hoje. Mas por que ZEC então e não $XMR? Monero é ofuscação, não criptografia; portanto, é mais fraco do ponto de vista técnico. Além disso, a marca XMR como uma “moeda do darknet” limita permanentemente sua legitimidade mainstream. O Zcash, por outro lado, rebranding-se conscientemente em torno da liberdade, soberania e integridade criptográfica, não como a moeda preferida dos criminosos... ///// O desbloqueio maior, mais recente e oportuno para o ZEC, no entanto, está menos relacionado à sua marca e mais em torno dos recentes avanços em UX. No mês passado, o NEAR Intents integrou totalmente o ZEC, lançando os Zashi Swaps. Isso ajudou a permitir swaps nativos, blindados e cross-chain diretamente onchain e no mobile (sem precisar usar um CEX). Esta é a infraestrutura que o ZEC nunca teve. E desde que foi ao ar, o mercado reagiu. O $ZEC já subiu de ~$78 para um pico de ~$800 antes de se estabilizar na faixa de ~$500 hoje, e no Near Intents agora está superando o volume do Bitcoin: 30D: $390M ZEC vs. $272M BTC 7D: $168M ZEC vs. $94M BTC Esses fluxos contam uma história muito clara: desde que se tornou trivial para os usuários rotacionarem seu BTC em ZEC de uma maneira totalmente não custódia e privada, eles começaram a fazê-lo. Você também pode ver isso se desenrolando diretamente na blockchain. Desde 1 de outubro, quase 1 milhão de ZEC (+25%) se moveu para pools blindados, quase tudo impulsionado por uma explosão vertical no pool Orchard assim que os intents + UX móvel foram ao ar. Quase 5M ZEC agora está em pools blindados. Outro ponto importante: os gêmeos Winklevoss publicamente expressaram seu apoio ao ZEC. Embora possa ser fácil descartá-los como de baixo sinal hoje em dia, eles apoiarem um novo token é muito significativo. As pessoas esquecem quão instrumentais eles foram para a primeira explosão do Bitcoin, eles: - foram um dos primeiros grandes baleias do BTC (detinham ~1% da oferta) - ajudaram a moldar a narrativa macro em 2013 - forneceram pipelines de liquidez iniciais - e ajudaram a legitimar o Bitcoin para instituições em um momento em que ninguém mais poderia. Nesse sentido, seu apoio não é simbólico, mas também sinaliza a uma classe muito específica de primeiros adotantes que o ZEC vale a pena prestar atenção. Sua aliança com a administração Trump também adiciona uma dimensão política não trivial... E não são apenas eles. Um número crescente de baleias BTC iniciais começou a reconhecer que o ZEC está recuperando os valores dos quais o Bitcoin lentamente se afastou. Você pode sentir essa mudança de tom se acompanhar quem está ressurgindo na conversa. Finalmente, o ZEC também se destacou porque tem sido um dos poucos ativos PvE desde que a atualização de outubro foi ao ar, não PvP como o resto do espaço tem sentido. Onde a maior parte do cripto tem sido participantes existentes negociando entre si (mais alguns fluxos específicos de ETF e DAT), o ZEC realmente atraiu novo capital: - detentores de BTC rotacionando por razões de privacidade - capital off-chain em busca de garantias de soberania - e até mesmo tecnólogos do Vale do Silício que ainda acreditam e querem exposição à ética cypherpunk original. Quando você junta tudo isso: - captura institucional/governamental do BTC - vigilância global crescente - comentários do próprio Satoshi sobre a camada de privacidade ausente do Bitcoin - recusa do núcleo do Bitcoin em adotar o Zerocoin ou qualquer atualização de privacidade credível (forçando seus criadores a construir o Zcash em vez disso) - OG Bitcoiners revisitando o argumento “o que o Bitcoin deveria ter sido” - superioridade técnica do ZEC sobre o XMR - desbloqueio da UX Zashi/Intents - volume superando o BTC - fornecimento blindado indo em parábola - figuras importantes do Bitcoin inicial (Winklevoss + outros) agora apoiando o ZEC - ZEC sendo um dos poucos ativos PvE neste ciclo … torna-se difícil ignorar a possibilidade de que o $ZEC está assumindo o papel que o Bitcoin abandonou, um armazenamento de valor com privacidade e soberania incorporadas.