CLOB 的最大優點是它們易於解釋。每個價格水平都有固定的供應量：通過交叉移除地段類似於從自動售貨機購買物品。你可以合理地向敏銳的高中生解釋機制。 這種簡單性是 CLOB 主導傳統金融的原因之一。但這也意味著許多有才華的年輕人在黃金時期都在破解先進先出匹配引擎的隊列遊戲，而不是重新構想新的市場結構。 加密貨幣引入了範式轉變。可編程資產分類帳可以進行匹配引擎設計本身的實驗，而不僅僅是現有系統中的策略。 @Uniswap 透過擴大自動化做市商的規模，開創了這一轉變。雖然普通 AMM 擅長長尾資產的價格發現，但它們在需要更窄點差和更深賬面的高流動性市場中苦苦掙扎。 當今的建築商正在透過專門構建的解決方案來解決這些限制。@gavelxyz 的抗三明治 AMM 是普通 xy=k 模型的高度固執己見的擴展，專門針對 Solana 的區塊生產和領導者輪換。@SolFiAMM選擇了與傳統 CLOB 不同的一組權衡，為流動性現貨資產提供有競爭力的鏈上價格。 加密貨幣的無需許可的性質使得市場微觀結構能夠以傳統金融無法做到的方式快速迭代。這些下一代匹配引擎代表了一種根本性的轉變：我們看到的不是一刀切的解決方案，而是針對特定資產、鏈和用例進行優化的專門市場設計。