A maior vantagem dos CLOBs é que eles são facilmente interpretáveis. Cada nível de preço tem uma oferta fixa: remover lotes por cruzamento é semelhante a comprar itens de uma máquina de venda automática. Você pode razoavelmente explicar a mecânica para um aluno afiado do ensino médio. Esta simplicidade é uma das razões pelas quais os CLOBs dominam as finanças tradicionais. Mas isso também significa que muitos jovens talentosos passam seus primeiros anos quebrando os jogos de fila dos motores de correspondência FIFO, em vez de reimaginar novas estruturas de mercado. Crypto introduz uma mudança de paradigma. Os livros contábeis de ativos programáveis permitem a experimentação com o próprio projeto do motor de correspondência — não apenas estratégias dentro dos sistemas existentes. @Uniswap foi pioneira nessa mudança, trazendo os criadores de mercado automatizados para escala. Embora os AMMs de baunilha se destaquem na descoberta de preços para ativos de cauda longa, eles lutam com mercados altamente líquidos que exigem spreads mais apertados e livros mais profundos. Os construtores de hoje estão lidando com essas limitações com soluções criadas para fins específicos. O AMM resistente a sanduíches da @gavelxyz é uma extensão altamente opinativa do modelo xy=k de baunilha que atende especificamente à produção de blocos e rotação de líderes da Solana. @SolFiAMM escolhe um conjunto diferente de compensações dos CLOBs tradicionais para fornecer preços on-chain competitivos para ativos à vista líquidos. A natureza sem permissão da criptomoeda permite uma iteração rápida na microestrutura do mercado de maneiras que as finanças tradicionais nunca conseguiriam. Esses mecanismos de correspondência de próxima geração representam uma mudança fundamental: em vez de soluções únicas, estamos vendo projetos de mercado criados especificamente para otimizar ativos, cadeias e casos de uso específicos.