先週のリスクに関する多くのオーバーハングの1つは、生活費の懸念が有権者を動かす主な問題であることを示す選挙結果でした。そこから抜け出して、トランプには2つの道があった。インフレ率を押し下げるために財政・金融政策でタカ派的な方向に転換するか、国民に資金をエアドロップするかのどちらかだ。彼がどの道を選んでいるのかは明らかだ。 トランプ氏は予算調整プロセスの下で景気刺激策のチェックを行うことができるため、上院で51票しか必要としない。R予算タカ派からの反発はあるだろうが、彼はそれをやり遂げることができる。また、有権者に対するお金に反対するという光景は良くないため、Dの離反も見られるかもしれません。時間が経つにつれて、これについてはさらに議論が進むでしょう。 ウィリアムズニューヨーク連銀総裁が金曜日に電報を送ったように、FRBのバランスシート拡大が再び見られ始めるだろう。銀行準備金が減少している中で、意味のあるデュレーションを計上するつもりはありませんが、これは市場に有意義なプラスの影響を与えるでしょう。 この論文は、トランプがバブルに熱く押し込んでいるという主張が展開されている。リスクに関する弱気論は弱い。私のフィード全体は、AI バブルトップについての議論でした。押し目は買いのためのものです。