Uma das muitas incertezas sobre o risco na semana passada foram os resultados das eleições que indicavam que as preocupações com o custo de vida eram a principal questão que movia o eleitorado. Saindo disso, Trump tinha dois caminhos. Ou se deslocar para uma postura mais agressiva em relação à política fiscal e monetária para forçar a inflação a baixar, ou distribuir dinheiro para o povo. É claro qual caminho ele está escolhendo. Trump pode fazer cheques de estímulo através do processo de reconciliação orçamental, exigindo assim apenas 51 votos no Senado. Haverá alguma resistência por parte dos orçamentalistas republicanos, mas ele pode conseguir. Também podemos ver deserções de democratas, uma vez que a imagem de se opor a dinheiro para os seus constituintes não será boa. Veremos mais discussões sobre isso à medida que o tempo passar. Vamos começar a ver a expansão do balanço do Fed novamente, como o presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, sinalizou na sexta-feira. Embora eles não estejam a retirar uma duração significativa, num momento de reservas bancárias diminuídas, isso terá um impacto positivo significativo no mercado. A tese está a se concretizar: Trump está a levar isso a um ponto crítico numa bolha. As teses pessimistas sobre o risco são fracas. Todo o meu feed tem sido uma discussão sobre o pico de uma bolha de IA. As quedas são para comprar.