Uno de los muchos factores de riesgo la semana pasada fueron los resultados de las elecciones que indicaban que las preocupaciones sobre el costo de la vida eran el principal problema que impulsaba al electorado. A partir de eso, Trump tenía dos caminos. O bien inclinarse hacia una postura agresiva en la política fiscal y monetaria para forzar a la baja la inflación, o lanzar dinero a la gente. Está claro qué camino está eligiendo. Trump puede hacer que se aprueben cheques de estímulo bajo el proceso de reconciliación presupuestaria, requiriendo así solo 51 votos en el Senado. Habrá cierta resistencia por parte de los halcones presupuestarios republicanos, pero puede lograrlo. También podríamos ver deserciones demócratas, ya que la imagen de oponerse a dar dinero a sus electores no será buena. Veremos más discusión sobre esto a medida que pase el tiempo. Vamos a empezar a ver una expansión del balance de la Fed nuevamente, como lo indicó el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, el viernes. Si bien no van a retirar una duración significativa, en un momento de reservas bancarias disminuidas, esto tendrá un impacto positivo significativo en el mercado. La tesis se está desarrollando: Trump está llevándolo al límite en una burbuja. Las tesis bajistas sobre el riesgo son débiles. Todo mi feed ha estado discutiendo sobre un posible pico de burbuja de IA. Las caídas son para comprar.