Een van de vele risico's van vorige week waren de verkiezingsresultaten die aangaven dat de kosten van levensonderhoud de belangrijkste kwestie waren die de kiezers drijft. Daaruit voortkomend had Trump twee paden. Ofwel verschuiven naar een hawkish houding ten aanzien van het fiscale en monetaire beleid om de inflatie te verlagen, of geld aan de mensen airdroppen. Het is duidelijk welk pad hij kiest. Trump kan stimuleringscheques onder het budgetverzoeningsproces laten uitvoeren, waardoor hij slechts 51 stemmen in de Senaat nodig heeft. Er zal enige tegenstand zijn van R budget hawks, maar hij kan het voor elkaar krijgen. We kunnen ook D-afvalligen zien, aangezien de optics van het tegenwerken van geld naar hun kiezers niet geweldig zullen zijn. We zullen hier na verloop van tijd meer discussie over zien. We gaan weer Fed-balansuitbreiding zien, zoals NY Fed-president Williams vrijdag aankondigde. Hoewel ze geen significante looptijd zullen afnemen, zal dit, in een tijd van verminderde bankreserves, een significante positieve impact op de markt hebben. De these speelt zich af: Trump draait het heet in een bubbel. De beren-theses over risico zijn zwak. Mijn hele feed is een discussie over een AI-bubbel-top. Dips zijn om te kopen.