Eines der vielen Risiken in der letzten Woche waren die Wahlergebnisse, die darauf hindeuteten, dass die Lebenshaltungskosten das Hauptthema waren, das die Wählerschaft bewegte. Daraus ergeben sich für Trump zwei Wege. Entweder er schlägt einen hawkish Kurs in der Fiskal- und Geldpolitik ein, um die Inflation zu senken, oder er lässt Geld an die Menschen fallen. Es ist klar, welchen Weg er wählt. Trump kann Stimulus-Schecks im Rahmen des Haushaltsversöhnungsprozesses umsetzen, wodurch er nur 51 Stimmen im Senat benötigt. Es wird einige Gegenwehr von den R-Haushaltshawks geben, aber er kann es durchsetzen. Wir könnten auch D-Abweichler sehen, da die Optik, Geld an ihre Wähler zu verweigern, nicht gut sein wird. Wir werden im Laufe der Zeit mehr Diskussionen darüber sehen. Wir werden wieder eine Expansion der Bilanzsumme der Fed sehen, wie NY Fed Präsident Williams am Freitag angedeutet hat. Während sie keine bedeutende Laufzeit herausnehmen werden, wird dies in einer Zeit mit verringerten Bankreserven einen bedeutenden positiven Einfluss auf den Markt haben. Die These spielt sich ab: Trump fährt es heiß in eine Blase. Die Bären-These zu Risiken ist schwach. Mein gesamter Feed besteht aus Diskussionen über einen AI-Blasenhöhepunkt. Rückgänge sind zum Kaufen da.