Um dos muitos pontos de risco na semana passada foram os resultados das eleições, indicando que as preocupações com o custo de vida eram a principal questão que impulsionava o eleitorado. Saindo disso, Trump tinha dois caminhos. Ou mude para ser hawkish na política fiscal e monetária para forçar a inflação mais baixa, ou lançar dinheiro para o povo. Está claro qual caminho ele está escolhendo. Trump pode fazer cheques de estímulo no processo de reconciliação orçamentária, exigindo apenas 51 votos no Senado. Haverá alguma resistência dos falcões do orçamento R, mas ele pode fazer isso. Também podemos ver deserções de D, pois a ótica de opor dinheiro a seus constituintes não será grande. Veremos mais discussões sobre isso com o passar do tempo. Vamos começar a ver a expansão do balanço do Fed novamente, como o presidente do Fed de NY, Williams, telegrafou na sexta-feira. Embora eles não estejam tirando uma duração significativa, em um momento de diminuição das reservas bancárias, isso terá um impacto positivo significativo no mercado. A tese está se desenrolando: Trump está entrando em uma bolha. As teses de urso sobre o risco são fracas. Todo o meu feed tem sido uma discussão sobre um topo de bolha de IA. As quedas são para comprar.