Wusstest du, dass 85 % der Stablecoin-Pools ineffektiv sind? Das ist Liquiditätsfragmentierung vom Feinsten🧵

Der Stablecoin-Markt scheint liquide und diversifiziert zu sein: Dutzende von Pools für jedes wichtige Paar. Aber wenn man tiefer gräbt, wird man feststellen, dass die meisten von ihnen fast nichts zur Preisfindung, Ausführungsqualität oder Markttiefe beitragen. <> Für USDC/USDT gibt es 69 aktive Pools, aber 58 verarbeiten weniger als 1% des Volumens; <> Für USDC/DAI und USDT/DAI tragen etwa 90% der Pools <1% Volumen bei. Die Daten stammen aus den letzten 30 Tagen.

Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) misst die Konzentration des Marktanteils über verschiedene Entitäten (Pools). Er wird berechnet, indem der Marktanteil (Handelsvolumenanteil) jedes Teilnehmers (Pools) quadriert und dann diese quadrierten Werte summiert werden. Der HHI hebt diese Ineffizienz hervor: Große Pools kontrollieren den Großteil des Volumens, während kleinere einen vernachlässigbaren Einfluss haben.

Anstatt weitere Pools zu schaffen, die um marginales Volumen konkurrieren, aggregiert Superposition die Liquidität auf Wallet-Ebene und vereint fragmentierte Liquidität in einer einheitlichen Schicht. Dies ermöglicht es den LPs, optimale Renditen zu erzielen, indem sichergestellt wird, dass ihr Geld effizient auf dem Markt arbeitet. Keine Sorge mehr um die Optimierung des Kapitals über mehrere Börsen.