Bạn có biết rằng 85% các pool stablecoin là không hiệu quả không? Đây là sự phân mảnh thanh khoản ở mức tốt nhất🧵

Thị trường stablecoin có vẻ lỏng lẻo và đa dạng: hàng chục pool cho mỗi cặp chính. Nhưng nếu đào sâu hơn, bạn sẽ thấy rằng hầu hết trong số đó gần như không đóng góp gì cho việc khám phá giá, chất lượng thực hiện hoặc độ sâu của thị trường. <> Đối với USDC/USDT, có 69 pool hoạt động, nhưng 58 pool xử lý chưa đến 1% khối lượng; <> Đối với USDC/DAI và USDT/DAI, khoảng 90% pool đóng góp <1% khối lượng. Dữ liệu được lấy từ 30 ngày qua.

Chỉ số Herfindahl-Hirschman (HHI) đo lường sự tập trung của thị phần giữa các thực thể khác nhau (nhóm). Nó được tính bằng cách bình phương thị phần (thị phần khối lượng giao dịch) của mỗi người tham gia (nhóm), và sau đó cộng các giá trị bình phương đó lại. HHI làm nổi bật sự không hiệu quả này: các nhóm lớn kiểm soát hầu hết khối lượng, trong khi các nhóm nhỏ hơn có tác động không đáng kể.

Thay vì tạo ra nhiều pool cạnh tranh cho khối lượng biên, Superposition tổng hợp thanh khoản ở cấp độ ví, hợp nhất thanh khoản phân mảnh thành một lớp thống nhất. Điều này cho phép các LP kiếm được lợi nhuận tối ưu bằng cách đảm bảo tiền của họ hoạt động hiệu quả trên thị trường. Không còn lo lắng về việc tối ưu hóa vốn trên nhiều sàn giao dịch.