Você sabia que 85% dos pools de stablecoin são ineficazes? Esta é a fragmentação de liquidez em seu melhor🧵

O mercado de stablecoins parece líquido e diversificado: dezenas de pools para cada par principal. Mas, se você olhar mais de perto, verá que a maioria deles contribui quase nada para a descoberta de preços, qualidade de execução ou profundidade de mercado. <> Para USDC/USDT, existem 69 pools ativos, mas 58 processam menos de 1% do volume; <> Para USDC/DAI e USDT/DAI, cerca de 90% dos pools contribuem com <1% do volume. Os dados foram retirados dos últimos 30 dias.

O Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) mede a concentração de participação de mercado entre diferentes entidades (pools). É calculado ao elevar ao quadrado a participação de mercado (participação no volume de negociação) de cada participante (pool) e, em seguida, somando esses valores quadrados. O HHI destaca essa ineficiência: grandes pools controlam a maior parte do volume, enquanto os menores têm um impacto negligenciável.

Em vez de criar mais pools competindo por volume marginal, a Superposition agrega liquidez ao nível da carteira, colapsando a liquidez fragmentada em uma camada unificada. Isso permite que os LPs ganhem retornos ótimos, garantindo que seu dinheiro trabalhe de forma eficiente em um mercado. Não há mais preocupação em otimizar capital em várias exchanges.