Știai că 85% dintre pool-urile de stablecoin sunt ineficiente? Aceasta este fragmentarea lichidității la cel mai înalt🧵 nivel

Piața stablecoin-urilor pare lichidă și diversificată: zeci de pool-uri pentru fiecare pereche majoră. Dar dacă sapi mai adânc, vei vedea că majoritatea nu contribuie aproape nimic la descoperirea prețului, calitatea execuției sau profunzimea pieței. <> Pentru USDC/USDT, există 69 de pool-uri active, dar 58 procesează mai puțin de 1% din volum; <> Pentru USDC/DAI și USDT/DAI, aproximativ 90% dintre pool-uri contribuie cu <1% volum. Datele au fost preluate din ultimele 30 de zile.

Indicele Herfindahl-Hirschman (HHI) măsoară concentrarea cotei de piață între diferite entități (pool-uri). Se calculează prin pătratul cotei de piață (cota de volum de tranzacționare) a fiecărui participant (pool), apoi prin însumarea acestor valori la pătrat. HHI evidențiază această ineficiență: piscinele mari controlează cea mai mare parte a volumului, în timp ce cele mici au un impact neglijabil.

În loc să creeze mai multe pool-uri care concurează pentru volum marginal, Superposition agregă lichiditatea la nivelul portofelului, colapsând lichiditatea fragmentată într-un strat unificat. Acest lucru permite LP-urilor să obțină randamente optime asigurându-se că banii lor funcționează eficient pe piață. Nu mai trebuie să-ți faci griji legate de optimizarea capitalului pe mai multe burse.