esta manhã, pensando em ativos tokenizados - Parece que a indústria está entrando em uma nova fase de experimentação. Há um movimento crescente em direção a modelos que confundem a linha entre tokens e patrimônio, muitas vezes enquadrados como uma forma de agilizar a formação de capital, melhorar o alinhamento ou modernizar o financiamento em estágio inicial. E embora haja inovação real acontecendo aqui, vale a pena fazer uma pausa para perguntar o que estamos realmente tentando alcançar. Tokens e patrimônio são instrumentos diferentes, projetados para propósitos diferentes. equidade é sobre propriedade e governança de longo prazo dentro de uma estrutura corporativa; Os tokens são sobre coordenação, participação e design de incentivos dentro de uma rede. eles podem se complementar, mas forçá-los a convergir corre o risco de perder as vantagens de ambos. A experimentação é saudável - é como esse espaço avança; Mas sempre perseguir cada nova estrutura como *o* modelo corre o risco de achatar a diversidade de abordagens que tornam as criptomoedas tão dinâmicas. Devemos levar uma batida das CreatorCoins. O que importa não é se um token se comporta como patrimônio ou pode atrair atenção de curto prazo; é se permite o uso real, a participação da comunidade e o crescimento alinhado. o que importa é que seja produtivo. Um design de token cuidadoso deve começar com a função, não com a forma. Isso incentiva a atividade? Ele recompensa a contribuição? Isso ajuda o produto a encontrar tração e iterar mais rápido? essas são as questões que levam ao valor sustentável - não a rapidez com que um token pode substituir uma rodada de arrecadação de fundos; ou em que avaliação o fundador está fora. E nesse mesmo espírito, os fundadores devem resistir à tentação de tratar os tokens como saídas antecipadas. Se o modelo de lançamento padrão pode gerar US $ 50 mil no primeiro dia e outros US $ 100-125 mil no primeiro ano em taxas de pool - isso já é significativo. é o suficiente para sustentar operações, testar hipóteses, construir um produto e ganhar a convicção de uma comunidade real. Mostre ao mercado que você pode usar essa base para criar algo durável antes de esperar que os mercados o recompensem com milhões. Atenção não é o mesmo que criação de valor. os mercados são exuberantes; desprendido da realidade. Só porque você está dissociado, não lhe dá o direito de despejar sobre aqueles que o seguiram. Um braço de marketing forte e grandes parcerias podem ajudá-lo a alcançar um público, mas sem um produto, usuários e alguma forma inicial de receita ou prova de utilidade, não há base para valor duradouro. Descemos e viramos para a direita no segundo em que a música para, exceto que agora o fundador já saiu. Isso nunca deve acontecer nos primeiros 12 meses após o lançamento de um projeto; Não me importo para onde os traders bombeiam seu token: construa algo produtivo primeiro. e se o fizer, garanto-lhe, não precisará despejar em seus titulares. na verdade, você pode até conseguir fazer a ponte entre o financiamento e um acordo OTC antes da semente, provando decisivamente ao mercado que há uma demanda real por seu token, não apenas pressão de venda. No final, os tokens são poderosos precisamente porque não são patrimônio. Eles nos permitem prototipar novos sistemas econômicos, testar estruturas de incentivo e construir comunidades que possuem o que usam. Preservar essa distinção e ser intencional sobre quando e por que a borramos será a parte mais importante deste próximo capítulo. não devemos pular simplesmente porque outros disseram; devemos aprender a validar.